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2019年7月6日 星期六

【貓奴▕ 選股邏輯篇】怎麼用毛利率、營益率抓住波段行情?「這招」 挑出 11 檔『隱形冠軍股』!

(圖片來源:貓奴投資樂園) Efron 本人拍攝,未經允許請勿盜用侵權。

對於 Efron 而言, 1 檔波段大漲黑馬股
最關鍵支撐股價動能一定要有強勁的獲利能力
畢竟基本面選股仍是法人的主要策略
而財報就是顯現公司基本面的重要依據
財報分析有損益表、資產負債表、現金流量表等

其中投資人最關心的數字 每股盈餘(EPS)
就是屬於損益表中看「公司獲利能力」最直接指標
當每股盈餘已經出現大幅度成長
此時 Efron 就會進一步檢視財報主流指標
『毛利率、營益率 和 淨利率』
這些數字關係到公司是否有能力穩定獲利
才能幫助我們精選找出潛力黑馬股

讓我們繼續看下去...





◎ 強勢股成長階段的動能
大多來自於毛利率、營益率因素的改善

毛利率=(營收-銷售成本)/ 營收 × 100%
營業利益率=(毛利-營業費用) / 營收 ×100%


毛利率越高,企業競爭力越強
可展現寡占技術及規模經濟的經營能力
營益率越高,代表控管營運成本得宜
顯示經營管理有效率
當「毛利率、營益率」加入選股條件
能觀察出公司本業的獲利狀況
還可以推測出公司未來營運成長動能

矽創(8016)為例:
2018/11/12 毛利率、營益率創歷史新高

自去年 11/12 公告 Q3 財報
毛利率、營益率同步創下歷史新高
代表公司獲利能力全面改善
2019 年矽創受惠智慧型手機全面屏趨勢
帶動高階 P-Sensor 與 G-Sensor 高速成長
公司已經成功拿下 華為、OPPO 等陸系品牌大單
更也打進三星手機品牌供應鏈(A、J 系列)
從 4 月營收開始連續創下歷史新高
股價波段漲幅也創下 5 成以上




那麼 Efron 什麼時候會觀察「淨利率」呢?
本身扮演控股公司角色
會發現本業收入不多,但是業外很多
此時就會改觀察淨利率

業外收益為不可控制的因子
如果從稅後淨利率推估公司的全部獲利狀況會有盲點
當企業淨利來源是業外收入時
需要特別注意是經常性或是一次性收入
可能是公司處份資產或投資所產生的損益
因此,「淨利率」便不列入公司競爭力強弱的觀察指標


有以上重點觀念後
Efron 就幫助大家一起來找找
如果我們將「毛利率、營益率」
同時納入考量會選出哪些潛力股呢 ?

◎ 12 檔 Q2 財報『隱形冠軍股』
條件 ❶ .2018 年每股盈餘 > 2017 年每股盈餘:
條件 ❷ . 近 3 月營收月成長、年成長 > 0% :
進一步選出 Q2 營運動能持續向上的公司
條件 ❸ .毛利率、營益率創近 4 季新高
條件 ❹ .股價在季線之上




清單中,泰碩(3338)雙鴻(3324)同為散熱模組
共同打入三星手機散熱方案供應鏈
三星在手機採用熱導管及熱導板是最積極品牌廠
繼上半年 S10 帶動一波拉貨潮後
下半年旗艦機 GalaxyNote 10 


預定台北時間 8 月 8 日在紐約發表
Note 10 預期主打 infinity O全螢幕,並搭載 5G 功能
將啟動相關散熱供應鏈新一波拉貨潮

將帶動第三季營運步步高升

符合 雙鴻(3324)董長林育申在股東會
『第 3、4 季產能利率將回升,今年將賺 1 個股本』




(資料來源:公開資訊觀測站)


根據工商時報指出
第三季因三星大客戶預計推出新機 與 AMD又有新晶片亮相
第三季表現超過第二季、來到全年的高峰可期
至於能否出現逐季走揚的行情
則要看中國大客戶的出貨表現,
若新機也如期推出
不排除 2019 年第四季有機會戰勝第 3 季

來到全年的高峰



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