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2019年6月12日 星期三

【貓奴▕ 申報轉讓篇】由田(3455)處分晶彩科大進補,『這 1 招』看穿大股東「申報轉讓」沒說的事!




(圖片來源:貓奴投資樂園) 本人拍攝,未經允許請勿盜用侵權。


◎由田(3455)處分晶彩科(3535)
為什麼「主力、外資」要翻臉?

由田(3455)與晶彩科(3535)同是 AOI 檢測設備供應商
2018 年初由田透過公開收購方式買下晶彩科 26.7% 股權
並躍升為晶彩科第一大股東(持股成本約每股 15 元)
事隔一年
晶彩科(3535)搭上大陸面板廠新廠
隨陸廠 8.6 代及 10.5 代面板廠客戶進入交機密集期
公告 2018 年報稅後純益 8,420 萬餘元,轉虧為盈
每股純益(EPS) 1.07 元,創下近 8 年新高
當天股價順勢挑戰歷史新高 39.2 元






但公告年報轉虧為盈大利多後 8 個交易日
4/11 由田(3455)決議申報轉讓 5,300 張晶彩科
隔一個月,5/14 再次決議申讓轉讓 5,000 張晶彩科
同時,晶彩科副總經理王子越也同步申讓持股 2,000 張
即便第一季每股純益(EPS)1.62 元,單季賺贏去年表現
「大股東申報轉讓」明顯影響市場氛圍
外資、主力賣壓持續湧現


站在小股東立場思考
當自己持股遇到大股東申報轉讓
要如何判斷後市股價方向呢?

讓我們繼續看下去...
 




◎ 大股東「申報轉讓」共 5 種
哪些最容易會影響股價後市呢?

證券交易法第 22 條之 2 及第 25 條規定
為維護證券 市場交易秩序及交易之公平性
由於董事、監察人、經理人、持股超過 10% 的大股東

(以下簡稱內部人)

內部人因身分特殊
對公司財務業務資訊之取得掌握絕對優勢
為防範公司內部人藉由轉讓持股炒作股票
或進行內線交易而損及投資人權益
以及維護證券市場交易秩序及交易之公平性
大股東賣出持股必須事前申報
其轉讓期間自申報日起 3 天後的 1 個月期間內

始得轉讓股票
持股轉讓通常有 5 種方式:
1.申報贈與、2.申報信託、3.一般交易
4.配對交易或鉅額交易、5.指定人交易



範例 1. 2019/04/02 鉅額交易轉讓 9,100 張易華電(6552)
據公開資訊觀測站申報資訊揭露
南茂 2 日申報將 9,100 張易華電股票
以信託方式轉讓給元大證受託信託財產專戶
以鉅額逐筆交易方式轉讓 9,100 張易華電股票


範例 2. 2018/10/16 鉅額交易轉讓 1,300 張 康友-KY
據公開資訊觀測站申報資訊揭露
康友董事長兼總經理黃文烈 9 月減少 133 張持股
投資公司「PROFIT GATEINVESTMENTS LIMITED」9 月持股減少 158 張
分別在 9 月及 10 月各分別以盤後定價交易、鉅額逐筆交易
申讓 300 張、1300 張 康友-KY 股票



範例 3. 2018/07/11 配對交易轉讓 1.2 萬張國巨(2327)
據台灣證券交易所鉅額交易揭露
大股東盤後配對交易方式出售手上 1.2 萬張持股
當時市場傳言就是陳泰銘前妻
國巨則表示:中國信託託管的元件投資專戶
屬於外部大股東所為




.


整體而言,鉅額交易或盤後配對交易使內部人手上持股減少
就容易引發拋售持股賣壓
進而影響短、中期股價的連續修正
只要內部人的手上持股減少,不論張數的多寡
市場上的外資、投信、主力便會聯想
「是否內部人已瞭解公司未來營運前景恐衰退,提早申報轉讓」


水能載舟亦能覆舟
如果大股東都已經提前出脫持股
不妨運用「主力買賣超」,以「申報轉讓」當日為基準
若出現「主力賣超創過去以來新高」且「股價跌破新低」

則極有可能主力已經開始轉向跑路
此時千萬不要刻意去撿屍的動作,應小心以免駛得萬年船!


◎ 結語補充:
反觀 由田(3455)犀利的操作 晶彩科
即便上半年營運為往年淡季表現
但第二季處分利益下,可望貢獻每股純益 1.5 元左右水準
且在手部位仍有 10,816 張成為未來可認列的投資收益

公告 5 月營收 2.73 億元,月增 +21.41%
公司方面表示 美中貿易戰對公司影響還不顯著
目前接單狀況正常,持續加強新產品的開發與布局
進一步改善產品組合以提升毛利率
法人指出:由田上半年營運將遠優於去年同期
下半年營運增漲強勁






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